一、支付服务产业链梳理 ....................................... 4

1.1、支付产业链的四个环节 ............ 4

1.2、基础支付体系构成 .................... 4

二、第三方支付行业分析 ....................................... 5

2.1、第三方支付公司的类型 ............ 5

2.2、第三方支付市场规模与格局 ..... 7

 2.3、线下收单行业格局 .................... 9

线下收单的三种主要类型 9

收单手续费 11

线下收单行业的规模效应 12

三、支付端的重要价值在于数据变现 ................... 12

3.1、精准营销&商业智能 ............... 13

3.2、互联网金融 ............................ 14

四、重要相关标的 ....... 15

4.1、相关上市公司全梳理 .............. 15

4.2、重点新公司 ............................ 16

西藏旅游：打造“第三方支付+互联网金融生态圈” 17

海立美达：收购联动优势，构建互联网金融服务生态 19

广博股份：布局跨境支付服务产业链 22

五、风险提示 .............. 24