我们越发坚信油服行业景气周期将远超市场所预期的2-3年时间跨度。1）国内高成本页岩气开采成本仅对应50美元/桶，判断中期内油价将持续处于高位，油服将持续处于景气周期；2）“十四五”天然气消费占比将进一步提高。2020年天然气消费占比达到10%左右，据此推算2020年消费量将达3800亿方，即使2020年国产气产量达到2000亿方，占当年所预测的3800亿方消费量的52.6%，对外依存度进一步提高，天然气自主供给压力较大，需持续加大对上游天然气勘探开发。而“十四五”有望进一步提高天然气在能源结构中的占比；3）目前国内存量的1700台中小型压裂车大多采购于2005年和2008年前后，根据设备更新周期，2018年后将开始进入更新周期，使行业景气度更为绵长可持续；4）根据海洋油服工程订单执行周期，2018年新签订单将是2019年的工作量，草根调研显示2019年产能利用率趋近饱满，受产能供给所限，2019年新签订单有望迎量价齐升过程。

一、本周核心观点与行情回顾...... 2

1.1 本周观点........ 2

1.2 指数表现与板块估值...... 3

1.3 个股表现....... 3

二、需求观察............ 4

三、行业新闻.......... 5

3.1 工程机械和轨道交通........ 5

3.2 锂电设备........ 6

3.3 能源装备....... 6

3.4 工业 4.0...... 8

3.5 3C 自动化设备........ 8