光伏：2020 年国内光伏政策框架已定，明年国内需求可期。本周，中国光伏行业 协会（CPIA）表示目前2020 年政策框架已基本确定，总基调及操作办法与2019 年 的政策相比不会发生大的变化，预计还是讲通过竞价的方式来确定需要补贴项目的 规模。在补贴方面，其中一个方案为补贴总盘子为17.5 亿元（户用光伏补贴为5 亿 元），但是最终方案还需等待正式文件。2019 年国内光伏竞价项目为22.79GW，其 中有21.92GW 为新建项目。但是由于国内光伏政策发布较晚，竞价项目在7 月2 日 之后才落地。由于项目前期工作较多，导致今年国内光伏装机规模低于期初预期。 2019 年前三季度光伏新增装机规模为15.99GW，同比下滑53.7%。根据国内竞价 政策，竞价项目需要在申报的预计投产时间之前全容量建成并网，若逾期未建成并 网，每逾期一个季度并网补贴下降1 分/kwh，在申报投产所在季度后两个季度内仍 未建成并网的，取消项目补贴资格。在今年国内未完成的竞价项目预计将推迟到今 年一二季度完成，为明年国内需求提供支持。同时根据第一批竞价政策，需要在2020 年底前完成并网的光伏平价项目规模为9.27GW。随着明年19 年结转竞价项目和平 价项目的推进，2020 年全年国内需求同比有望改善。推荐方面，建议关注受益于电 池片涨价的电池片厂商通威股份；硅片和组件龙头隆基股份；硅片龙头中环股份； 组件厂商东方日升和EPC 厂商阳光电源。

一、本周核心观点...................................................................................................................................................4

1.1 新能源发电................................................................................................................................................4

1.1.1 光伏 .................................................................................................................................................4

1.1.2 风电 ................................................................................................................................................4

1.2 新能源汽车................................................................................................................................................4

1.3 电力设备 ...................................................................................................................................................5

二、核心推荐标的...................................................................................................................................................8

三、产业链价格动态 ............................................................................................................................................. 10

3.1 光伏产业链 .............................................................................................................................................. 10

3.2 新能源车产业链四大主材.......................................................................................................................... 11

四、一周重要新闻................................................................................................................................................. 12

4.1 新闻概览 .................................................................................................................................................. 12

4.2 行业资讯 .................................................................................................................................................. 13

4.3 公司新闻 .................................................................................................................................................. 15

五、风险提示 ....................................................................................................................................................... 17