造纸行业经过前两年的触底反弹，17 年上半年的业绩表现依旧不俗，目前市场风格有所转换，集中度低的纸种呈现弱周期情，预计龙头企业有望持续良好表现。定制家居市场打开，定制模式市场前景较好，龙头企业增速远高于家具行业均值且集中度逐步提升。建议关注造纸龙头企业和定制家具龙头企业。 

1. 2017 年轻工板块行情回顾..4

1.1. 轻工制造整体表现...4

1.2. 轻工子板块估值情况..5

2. 2017 年轻工制造行业情况..6

2.1. 造纸板块估值低，弹性大，业绩超预期...6

2.2. 包装印刷行业景气度低，期待行业整合.14

2.3. 家居行业持续增长，定制家居异军突起.14

3. 2017 年轻工行业投资策略及个股推荐..18

3.1. 中顺洁柔（002511）：多渠道覆盖促销量，产能提升突破瓶颈..19

3.2. 裕同科技（002831）：优质客户助成长，创新模式添优势.20

3.3. 欧派家居（603833）：双品牌驱动发展，定制龙头地位稳固...21

3.4. 顾家家居（603816）：渠道布局优化，多品类支撑业绩增长...21

3.5. 尚品宅配（300616）：全屋定制迎趋势，线上线下齐发力.22

3.6. 喜临门（002787）：渠道加速改善，双主业驱动发展...23