医改正在逐步进入“深水区”。 展望2019 年，政策依然会在很大程度上影响医药行业的投资。我们认为资本市场对政策的反应可能逐步“脱敏”，2019年虽然政策依旧会很多，但资本市场上的波动却不会大过2018。

1、2 月份医药行业策略及推荐组合...- 3 -

1.1、1 月行情回顾...- 3 -

1.2、2 月份投资策略..- 3 -

2、医药生物板块1 月份走势回顾.- 7 -

2.1、1 月份医药生物板块走势.- 7 -

2.2、板块估值水平..- 7 -

2.3、1 月份市场个股表现...- 8 -

3、行业政策及重要公司公告.- 9 -

4、兴业医药小组月度报告汇总.- 28 -

5、医药行业经济运行数据...- 29 -

6、原料药、中药材价格走势..- 30 -

7、海外行业新闻.- 34 -

8、相关企业盈利预测及评级..- 41 -

9、风险提示...- 43 -