7 月世界新能源车大会，习主席定调中国新能源车行业进入“加速发展新阶段”。随着产业链的逐步成熟、市场化需求的启动，补贴政策的退出已是必然。中长期看，政策支持力度不会削弱，只是更多的从顶层设计角度对产业发展做出指导与托底。

1. 补贴渐退但支持力度不减，中长期定调“加速发展”... 5

1.1. 政策定调：行业进入加速发展的新阶段 ... 5

1.2. 定海神针：双积分制延续，考核要求趋严... 6

1.3. 长效机制：2021-2035 产业发展规划编制中.. 9

1.3.1. 《规划（2012-2020 年）》带来了从0-1 的高速发展.. 9

1.3.2. 新规划为中长期高质量发展保驾护航...11

2. B/C 端双管齐下，短期意在“冲量达标”.. 13

2.1. To B 端：公共领域用车电动化加速.. 13

2.1.1. 出租车—深圳模式料将被复制... 13

2.1.2. 网约车—新运力投放以新能源车为主.. 16

2.1.3. 专用车—存在巨大的替换潜力... 17

2.2. To C 端：限购放开激发私人需求... 19

2.2.1. 政策释放消费刺激信号.. 19

2.2.2. 车型决定最终需求... 20

3. 不可能完成的任务？——“160 万辆”产销拆解... 23

3.1. 乘用车：C 端90 万辆+B 端52 万辆... 24

3.2. 专用车：全年销量预期 9 万辆... 26

3.3. 客车：城市公交为主，有望与18 年持平.. 27

4. 投资建议.. 29

4.1. 投资建议.. 29

4.2. 重点公司分析. 30

4.2.1. 宁德时代：最具全球竞争力的中国动力电池龙头.. 30

4.2.2. 璞泰来：石墨化自供，成本优势凸显.. 31

4.2.3. 恩捷股份：隔膜全球龙头，海外扩展加速. 32

4.2.4. 星源材质：盈利能力环比提升，客户持续拓展... 33

4.2.5. 科达利：结构件龙头，盈利能力大幅改善. 34

4.2.6. 特锐德：跨过盈亏平衡点，充电运营景气向上... 35

5. 风险因素.. 36