本篇为中央经济工作会议精神学习第二篇，重点分析保障性住房如何在稳增长 和加快构建房地产发展新模式中发挥作用。我们认为，保障房建设意义重大， 旨在从供给侧出发推动房地产回归良性循环，长期看也有望通过降低居民住房 成本、制造业成本，进而提振居民消费和民间投资，从而激活内循环。

一、保障房建设将推动房地产良性循环 ................................................................................... 3

二、长期看，保障房建设有望激活内循环 ............................................................................... 6

三、保障房建设的国际经验借鉴 ............................................................................................. 8

四、风险提示........................................................................................................................ 15