根据主动型公募基金（选取标准见正文）重仓股持仓情况统计，公募基金2019Q1 持有通信股 122 亿元，较 2018Q4 减少 3 亿元；通信股持仓比例为 2.06%，相较于 2018Q4 下降 0.2 个 pct；同期 A 股总市值上升 29.46%，通信股总市值上升 14.75%。

统计标准与样本选择..5

一、19Q1 公募基金通信持仓回调，仍处16Q3 以来低位.5

二、细分行业：板块持仓分化，运营商加仓态势崭露...6

2.1 IDC/CDN 板块19Q1 超配比例持续扩大..6

2.2 运营商维持低配，但加仓趋势明显..7

2.3 主设备商、PCB 及光模块板块仓位小幅下降，超配收窄..7

2.4 天线射频板块热度大减，小基站、光纤光缆未获持仓维持低配...9

三、公司层面：公募基金持仓个股情况汇总..10

上市公司机构持仓变化情况汇总.14

投资建议...14