激光被誉为“最快的刀、最准的尺、最亮的光”，媲美核能、计算机和半导体。激光加工以效率高、精密度高、不易受材料限制、具备柔性等优势，逐步替代传统加工制造、如焊接、切割、钻孔等，深化新领域应用、如 3D打印、脆性材料异形加工、汽车轻量化、激光熔覆、表面处理等。近年来中国激光加工技术快速发展，带动新兴领域和传统制造工艺革新，中国继欧美日韩之后正阔步进入“光”加工时代。

1、中国继欧美日制造强国之后正阔步进入“光加工”新时代.5

1.1、激光制造将逐步替代传统加工、深化新领域应用..5

1.2、激光技术带动新兴领域和传统加工制造工艺革新..6

1.3、中国继欧美国家之后正阔步进入“光加工”新时代..9

2、“光”造未来：预计2018 年国内激光装备规模约600 亿.10

2.1、工业需求拉动光纤激光器成主流、亚太成全球最重要市场..10

2.1.1、2017 年全球激光器销售增长18%、工业用增长26%.10

2.1.2、2017 年全球工业用光纤激光器销售同比增长33.7%..10

2.1.3、预计 2021 年亚太地区光纤激光器销售比重将升至46%.. 11

2.2、预计 2018 年国内激光设备规模超600 亿元、增长超20% ...12

2.2.1、国内企业激光技术不断突破、已形成4 大产业群集..12

2.2.2、政策支持和下游应用扩展将提升激光加工设备需求..12

2.2.3、预计 2018 年国内激光设备规模600 亿、增长超20%...13

3、“激”不可失：国产化拉动市场、两条路径寻找投资机会..14

3.1、国产中低功率激光器已占主导，核心公司设备收入快速增长.14

3.1.1、国产中低功率激光器已占据主导权，期待高功率突破.14

3.1.2、近两年核心公司激光加工设备及系统业务增长超40%.15

3.2、国产化提升激光加工设备性价比，国内企业有望参与全球竞争...16

3.2.1、预计国内激光器价格继续下降，推动激光设备加速应用...16

3.2.2、国内激光加工设备有望凭借性价比的优势竞逐海外市场...17

3.3、德国通快集团和美国IPG 树立两种成功的成长模式.18

3.3.1、全球激光器及激光加工设备巨头主要分布在欧美日..18

3.3.2、德国通快：全球规模最大的激光及激光设备供应商..19

3.3.3、美国 IPG：持续成长的全球光纤激光器绝对龙头.20

4、推荐和受益标的 ...21

4.1、亚威股份（002559）：激光加工设备快速增长、边际变化最大..21

4.2、华工科技（000988）：激光底蕴深厚、智能成套设备值得期待..22

4.3、大族激光（002008）：扩展激光加工设备布局、国内绝对龙头..23

4.4、锐科激光（300747）：国内光纤激光器绝对新星、可对标IPG ..24

5、风险提示 ...25

5.1、宏观经济不及预期导致需求疲软...25

5.2、竞争加剧使国内企业利润率下降...25