截至 1 月 17 日，港股通累计成交 4.1万亿港元，南下资金净流入 7568 亿港元，港股通日均成交额占港股的比例超过 7%，对港股市场的提振效应显著。

1 港股通提振估值，教育板块影响尤甚 ... 1

1.1 南下资金激活港股，AH 估值逐步趋同 . 1

1.2 港股通红利下，标的市场表现优秀 ... 2

1.3 港股通助力，教育板块估值重估 . 3

2 中教控股：民办高教领跑者，内生外延齐并进 .. 4

2.1 公司概况：规模最大的民办高等教育上市集团 . 4

2.2 收入端：量价齐升，年均21%内生增长 . 7

2.3 毛利率逐步提升，三费率行业最低 ... 9

2.4 盈利预测与估值 ... 10

3 新高教集团：学校网络持续扩张，业绩高速增长 ... 11

3.1 公司概况 ... 11

3.2 学生人数和学费双增长可期 . 12

3.3 成本费用分析 . 15

3.4 盈利预测与估值 ... 16

4 睿见教育：异地扩张复制性强，业绩高速增长. 17

4.1 学校概况 ... 17

4.2 品牌效应保障生源，学费有提升空间 ... 18

4.3 成本费用分析 . 20

4.4 盈利预测与估值 .. 21