2016 年，供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能，化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动，需求拉动，供给收缩三个角度，梳理化工行业投资机会，其中：1、原料价格上行推动下游产品价格回升，建议关注PTA（恒逸石化、荣盛石化）和粘胶短纤（三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技）。2、房地产去库存，投资需求增长有望拉动上游建材需求，建议关注，如纯碱、玻璃、PVC 和MDI（金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学）。3、淘汰落后产能，关停污染企业，供给端受冲击，龙头优势企业受益，建议关注印染行业（联发股份）、染料行业（闰土股份、浙江龙盛）。另外，建议关注天然橡胶、轮胎板块，天然橡胶收益于三大产国出口量的减少、原油的持续反弹、下游轮胎企业需求的回暖等，天胶价格有望继续上升，推荐中化国际、海南橡胶。另外，下游轮胎企业普遍提高价格，强烈推荐赛轮金宇、青岛双星。中长期，我们持续推荐基本面亮点突出，业绩增长确定的公司。

1.化工行业投资建议.............. 4

1.1行业跟踪.................. 4

1.2个股跟踪.................. 7

1.2.1重点覆盖公司......... 7

1.3长城化工投资组合......... 11

2.上周价格异动：液化气领涨..... 12

3.重点覆盖化工产品价格及走势... 13