油耗、排放及双积分法规压力下新能源汽车发展将迎来快速发展，而考虑市场的接受程度，未来混动车型仍将占据重要的行业地位，混动汽车发展进入新的提升期将给相关产业链带来较为确定的机会。投资视野上，投资者应该更加重视公司的核心竞争力和市场化驱动力。

混合动力汽车简介：分类及结构..4

混动汽车分类：按是否外接电源..4

混动汽车分类：按连接形式.4

混动汽车分类：按电气化部件架构..5

混合动力汽车发展现状..7

新能源汽车发展趋势...7

国际市场：销售集中于中、美、欧，车企纷纷布局...7

国内混动汽车：自主普混布局较少，补贴扶持下出现高销量插混车型..12

国内混动乘用车行业保险数分析...13

总体情况：17 年1-10 月混动车型同比增长46.4%，普混车大幅增长..13

分车型：新能源乘用车中插电混车型维持较高比例，较16 年基本持平...14

插电混分车企：比亚迪、上汽乘用车占据近9 成份额...15

普混分车企：一汽丰田和广汽丰田占据市场过7 成份额...16

插电混分地区：上、广地区销量较高，限牌地区插电混占总体9 成以上.17

插电混汽车发展进入相对确定的提升期.19

供给端：双积分政策驱动..19

需求端：现阶段混动车型优于纯电动和燃料电池..19

插电混乘用车未来可能的空间和受益企业.20

投资建议.22

风险提示.22