上半年板块表现回顾：上半年教育板块整体下跌 6.37%，相对沪深 300、创业 板指分别下跌 17.15%和上涨 0.97%；在申万一级行业以 6.37%的跌幅排 19 位。市盈率上，板块整体估值已回落至 36 倍附近，部分标的已具备投资价值。 个股方面，科大讯飞以 47.76%的增速领跑，新开普以超 40%的跌幅排名最后。  板块整体稳健增长，逾六成实现业绩增长。上半年教育板块实现营收 264 亿元 (YOY+22.2%)，归母净利润 27 亿元（YOY+24.6%），其中 86%的教育上市 公司实现了营收同比增长，66%实现了净利润同比增长；开元股份、*ST 紫学 净利润增幅分别达到 992.8%和 972.7%（恒企教育净利润同比增长 69%，中 大英才同比增长 20%）；排名后八位的公司有 4 家属于教育信息化领域。

1 上半年教育板块表现回顾 1
2 板块整体稳健增长，逾六成实现业绩增长 2
3 教育出版领跑板块，教育信息化不及预期4
3.1 幼教：业绩分化，龙头优势显著4
3.2 课外培训&留学：并表因素影响大，看好未来业绩表现5
3.3 教育信息化：表现稍低于预期，关注下半年业绩 6
3.4 职业教育：业绩表现良好，最先受益新版《民促法》7
3.5 教育出版：依托既有优势，广泛布局教育产业8
4 下半年投资策略：看好职教、幼教，细分龙头享有优势9
4.1 成长性、估值、政策角度，看好职教幼教9
4.2 资源禀赋角度，看好优质教育龙头12