上半年计算机板块（以申万计算机一级指数为例）从 2019 年 1 月 2 日到 2019 年 6 月 28 日，累计涨幅 33%，同期分别跑赢上证综指、沪深 300 以及创业板指 12%、4%、10%，表现亮眼。从业绩层面来看，经过 2018 年的大幅资产减值（主要是商誉和坏账损失）后，板块 2019Q1 业绩同比快速增长（2019Q1 板块实现归母净利润 102 亿，同比增长 41%），有望触底回升。从 2019Q2 的公募基金持仓来看，计算机板块仍为超配（超配比例为 1.2 个百分点），且资金仍集中在龙头标的。

1 板块回顾：板块表现亮眼，行业基本面有望触底回升 ... 1

1.1 上半年计算机板块表现亮眼，涨幅居前 . 1

1.2 板块业绩有望触底回升，估值处于相对低位 .. 2

1.3 计算机基金持仓仍为超配，资金集中在龙头标的 ... 4

2 优选高景气行业，布局真成长标的. 6

2.1 安全可控：贸易争端下，安全可控重要性凸显 . 6

2.2 云计算：产业浪潮，不可阻挡的趋势 ... 12

2.3 金融信息化：新增需求拉动市场稳步增长 . 19

2.4 医疗信息化：政策助力新一轮景气周期开启 ... 24

2.5 教育信息化：乘改革和科技春风，教育信息化迎来发展新机遇 .. 28

3 科创板开闸，拉开科技掘金大幕 .. 38

3.1 科创板计算机类公司聚焦新一代信息技术产业 .. 38

3.2 营收稳健增长，研发高投入构建核心竞争力 ... 39

4 投资策略 . 41

5 风险提示 . 54