看好油价上涨背景下，石油化工行业整体盈利的复苏。油服板块受油价催化影响股价上行概率大。若油价稳定在 65-70 美元/桶区间，油服板块盈利将逐渐改善，出现类似于 2011.7-2014.6 的油服板块趋势行情。受益油价上涨的石化板块标的中，重点推荐海油工程（600583）、新奥股份（600803）、桐昆股份(601233)，受益标的中国海洋石油（0883.H），中国石油（601857），中海油服(601808)，杰瑞股份(002353)，石化机械(000852)，道森股份(603800)。 

1. 中长期油价中枢进一步上行， 短期具备不确定性可能震荡调整... 4

1.1. 三季度油价走势具备不确定性，可能震荡调整.. 4

1.2. 2018 年10 月-2019 年7 月油价中枢大概率继续上行.. 8

2. 盈利预测与投资建议... 16

2.1. 盈利预测与估值. 16

2.2. 投资建议及公司分析：维持行业增持评级.. 16