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如何理解LPR降幅不及预期_-2023年8月LPR点评
内外压力,困难重重,宏观约束下,如果主要增量政策还是宽货币,而无进一步的其他举措,那么利率向下可能几乎无阻力。从定价逻辑考虑,长端利率定价基本与政策利率保持方向一致,也就是通俗而言,降息多少,10 年期国债就看多少,10 年期国债定价大概率继续围绕 MLF 作中枢波动。LPR 调降低于预期,对债市是利好。因为逻辑上 LPR 体现宽信用的诉求这个诉求在稳定息差的背景下显然受到一定的制约。但需要注意,从比价效应角度来看,本次央行操作对债市也可能会有部分影响。