10月动力电池需求持续高增，企业库存系数趋稳，开工率回暖。需求方面，新能源汽车全年销量有望超过900万台，同 比增长30%+；插混车销量占新能源销量比提升至32.4%；A0/A/C类型新能源车占该车型汽车总销量比增长显著；国内全 年动电装机有望接近380GWh，铁锂占比接近7成。供给方面，动力电池企业库存系数趋稳，开工率回暖；宁德时代全球 龙头地位稳固；中创新航、亿纬锂能1-10月国内装机量显著提升。

动力电池行业景气度跟踪

投资建议及风险提示

电池材料行业景气度跟踪

1、需求：国内全年动电装机有望接近380GWh，铁锂占比接近7成

2、供给：动力电池库存系数趋稳，头部企业锂电开工率稳步提升

新技术进展

1、磷酸铁锂：价格持续回落，头部企业开工率环比下行

2、三元材料：价格持续回落，容百科技开工率环比持平

3、负极材料：价格保持稳定，杉杉股份开工率环比大幅提升

4、电解液：价格持续回落，新宙邦开工率环比持平

5、隔膜：价格持续回落，星源材质湿法隔膜开工率环比持平

6、锂电铜箔：价格保持相对稳定，开工率维持高位