电力设备与新能源行业上市公司 2016 年三季报表现靓丽。236 家行业上市公司2016 年前三季度实现营业总收入为 9837.92 亿元，同比增长 14.45%；归母净利润为 710.19 亿元，同比增长23.92%。其中，2016 年第三季度实现营业总收入为 3472.37 亿元，同比增长 15.27%；归母净利润为 234.61 亿元，同比增长 17.63%。

1. 电新行业三季报表现靓丽，子板块业绩加速分化....... 5

2. 电网投资加码一、二次设备景气度回升....... 8

2.1 一次设备板块盈利能力稳定上升......... 8

2.2 二次设备业绩迅速增长..........11

3. 可再生能源发电受政策影响较大.......15

3.1 风电板块增量需求疲软，盈利能力增强保障业绩.......15

3.2 光伏板块坐上“过山车”..........17

4. 核准进度低于预期，订单延迟拖累核电业绩......19

5. 新能源汽车增长稳定，静待四季度产业链再爆发.....21

5.1 新能源汽车增长符合预期，决胜四季度.......22

5.2 锂电池业绩持续爆发，三元锂电趋势不改......25

5.3 电机电控板块增长稳健.....29

5.4 充电桩板块增速符合预期，亟待未来建设运营加速.....31

6. 电力电子行业稳定增长，净、毛利率略有下降......33

7. 投资建议......35

8. 风险提示........36