我国医美发展经过三个阶段：建国后-1980年初步萌芽；1980-2008年逐渐兴起；2008年后我国医美行业进入加速发展的阶段，相关公司拥抱资本化浪潮、行业并购整合频繁、跨国合作加深。受益于精致生活理念渗透、居民美丽需求日渐凸显，医美客群基础广谱化，2017年我国医美市场规模1760亿元，成为继美国和巴西之后的世界第三大医美市场；据ISAPS预测2020年我国医美市场预计达3150亿元，2018~2020年复合增速29%，其中非手术类占主导，2017年数量占比71%、未来继续提升至2019年的74%。

1、医美行业：颜值经济崛起、3000亿市场可期........7

1.1、医美概述：颜值当道，科技助力..........7

1.1.1、定义：技术改变颜值，人生不是天生..........7

1.1.2、发展：2008年后我国医美行业进入快速发展阶段........8

1.2、行业空间：市场广阔、增长迅速，非手术类是亮点.......10

1.3、驱动因素：美丽需求明朗化，客群基础广谱化.....12

2、产业梳理：上游高门槛、下游低集中度、APP互联新趋势.....15

2.1、产业链概述：上游原料器械+下游美容机构+相关服务商.......15

2.2、上游：高门槛导致高集中度........15

2.3、下游：集中度低、营销费用高....20

2.4、服务商：助力医美生态圈形成.......22

3、未来展望：规范化/集中化是大势所趋，产业并购是主要途径......24

3.1、行业整体：处于初级阶段，未来会向规范化发展.....24

3.1.1、现状：规范性尚有提升空间，美丽消费存隐患......24

3.1.2、趋势：标准化推进+信息不对称改善，行业向规范化发展.....25

3.2、下游龙头优势明显，集中度和盈利能力望提升.....27

3.3、并购是提升集中度主要手段，上市公司布局加速......28

4、相关公司梳理.......31

4.1、医美行业相关公司概览.......31

4.2、A股：跨界打造医美生态圈......32

4.2.1、苏宁环球：打造“亚洲第一，世界一流”医美品牌......32

4.2.2、朗姿股份：打造“女装+婴童+医美+化妆品”生态圈.......36

4.3、新三板：终端服务提供商为主......37

4.3.1、华韩整形：连锁式扩张、集团化运营的医美第一股......37

4.3.2、利美康：西南知名医美品牌，并购实现区域扩张........41

4.3.3、丽都整形（已退市）：自建模式扩张，打造“医、教、研”一体化的专业医美医院......44

4.3.4、伊美尔（已退市）：国内首家专业整形美容的连锁集团........45

4.4、其他：非上市公司医美企业........46

5、风险提示..........47