国企改革交运板块首当其冲，铁路、航运及公路等子板国企发展遭遇瓶颈，倒逼改革。在此轮国企改革中，交运板块中各子板块均有相适应的改革方案出台。伴随国企兼并重组、混合所有制改革、市场化定价和多元化经营，交运企业有望进一步提升市场竞争力和企业生产率。我们维持行业“增持”评级。

国企改革层层推进，实质性步伐备受关注 ................. 3

交运板块国企改革首当其冲 ................... 4

交运国企发展遭遇瓶颈，倒逼改革 .... 4

多项改革措施助力交运焕发活力 ........ 4

国企改革，交运板块受益明显 ............ 6

地方国企改革提速，进入关键期............ 7

投资建议 ........ 8

风险提示 ........ 8