18H1纺织服装行业实现营收1094.5亿元，同比增长10.4%，行业营收增速处于稳步上行趋势之中。分板块来看，纺织制造18H1营收365.7亿元，同比增长13.6%，整体增速维持在高位，其中印染、棉纺、毛纺子行业增速表现较好；品牌零售18H1营收728.8亿元，同比增长8.9%，行业销售回暖趋势延续，其中男装、女装、休闲、家纺、童装行业上半年分别增长21.1%、19.2%、15.0%、18.8%、22.1%。18H1纺织服装行业实现扣非后归母净利润73.1亿元，同比增长4.0%。分板块看，纺织制造18H1扣非后归母净利润19.3亿元，同比下降1.5%，主要因原材料价格上涨冲击和人民币汇率同比升值影响；品牌零售18H1扣非后归母净利润53.8亿元，同比增长6.1%，其中男装、休闲、家纺、童装等子行业业绩增速亮眼。

一、纺织服装行业概述.....8

1、行业业绩持续增长，估值回调后具备投资价值.......8

2、纺织制造板块：业绩增长阶段性承压，下半年有望改善........9

3、品牌零售板块：终端消费复苏带动业绩快速增长.......9

4、投资建议......10

二、纺织服装行业 18H1 经营情况回顾......10

1、营业收入.......10

2、净利润.......12

3、毛利率.......13

4、销售费用率、管理费用率......15

5、存货.......16

6、应收账款......18

三、部分子行业关键指标统计......19

1、毛纺行业......19

2、棉纺行业......20

3、印染行业......22

4、辅料行业.......23

5、男装行业.......24

6、女装行业.......26

7、休闲服饰行业........28

8、鞋帽行业......29

9、家纺行业........31

10、童装行业......32

四、风险提示.......34

1、宏观经济下滑......34

2、汇率波动风险........34

3、劳动力成本上升风险....34

4、原材料价格大幅波动风险......34