CPI 同比走低，主要受蔬菜、能源价格下降，猪价涨幅收窄，疫情反复拖累 出行等影响；此外，受价格传导和春节临近等影响，衣着、家电、家庭服务 价格环比升幅略高于季节性；经济景气总体改善企稳，核心CPI 环比小升， 需求端整体仍偏弱，核心CPI 同比仅持平前值。

1 CPI 同比走低，蔬菜、能源是主要拖累，核心CPI 环比小升 ....................................................................................... 4

2 PPI 同比延续下行，重点品种跌多涨少，价格传导加强 ............................................................................................... 6

3 后续价格预测：CPI-PPI 趋于回升 ............................................................................................................................... 9

风险提示：..................................................................................................................................................................... 10