2018Q3 基金重仓国企军工市值占比为 1.9%（+0.6PP），民参军市值占比为 0.5%（-0.1PP），而国企军工股重仓比例由 64%下降至 60%，民参军重仓比例由 47%回升至 53%，表明基金对国企军工持仓趋于集中，对民参军持仓趋于分散。

1. 本文样本选择.. 3

2. 军工持仓小幅回升，维持低配状态.. 3

2.1. 18Q3 基金重仓军工市值占比排名第20/30，环比上升1 名... 3

2.2. 基金重仓军工市值占比回升0.5 个百分点.. 5

3. 基金对国企军工持仓上升，民参军小幅下降. 6

4. 分行业：航空、国防信息化、地面武器处于超配.. 7

5. 看个股：飞行器产业链相关个股增仓幅度较大. 10

6. 投资主线与受益标的... 13

7. 风险提示.. 13