[金融业] [2025-01-15]
[农、林、牧、渔业] [2024-12-15]
前瞻 2025:配置成长主线，静待需求回暖。回望 2024 年，猪价兑现趋 势性上涨但节奏有所提前，周度高点在 8 月几乎触及 21 元/kg，尽管价格 高度并不陡峭导致股票表现整体偏弱，但优势企业盈利十分可观，牧原股 份季度盈利破百亿，行业整体资产负债表的修复速度加快，头部公司分红 大幅提升。 告别高景气，2025 年板块配置逻辑的主线在于抓住具备成长特征的子板 块，1)转基因玉米种子:根据我们测算，行业有望大幅扩容 20%-60%， 同时伴随剧烈的竞争格局重塑。2)宠物食品:行业保持平稳增长，国产 品牌日渐成熟
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