本文重点内容为中信建投金融工程及基金研究团队在资产配置、行业轮动、基金及 ETF 组合的策略跟踪。6 月大类资产仅黄金微跌，上证指数上涨 2.9%。资产配置方面，黄金信号维持积极，但由于黄金仍存在波动，黄金配置比例低于中枢。股票方面，港股仓位小幅下降，增配宽基与红利。中观配置方面，行业轮动模型年内超额 4.36%，基金组合方面，陪伴式偏股增强基金组合超额 0.28%，KF-Alpha 组合超额 5.25%。基金池方面，中小盘和医药赛道优选基金年内超额分别为 7% 和 11% 。

市场整体趋势：预计7月A股市场将呈现震荡调整格局，短期内由于动量效应可能持续上涨但后续或进入调整；港股市场整体节奏与A 股保持一致，但A股筹码结构优于港股，且恒生AH溢价指数低位反转，港股吸引力降低，A股表现可能优于港股，呈现宽幅震荡走势。

2025年1-2月，我国电子信息制造业整体保持良好发展态势。投资方面，行业固定资产投资累计同比增长9.6%。生产方面，行业增加值累计同比增长10.6%；计算机整机、集成电路、光电子器件产量累计分别增长9.3%、4.4%和2.5%，手机、移动通信基站、彩色电视机产量累计分别下降6.1%、9.1%和0.5%。价格方面，2月行业PPI同比下降1.8%，环比持平。进出口方面，手机、笔记本电脑和液晶电视机出口量累计分别下降11.7%、增长16.5%和6.8%；集成电路出口量累计增长20.1%，进口量累计增长6.3%；二极管及类似半导体器件出口量累计增长16.3%，进口量累计下降0.6%。经济效益方面，行业累计实现营业收入23230.6亿元，同比增长9.2%；利润总额386.9亿元，同比下降9.4%。

本文从电商经营景气指数、网络零售以及快递物流方面对2025年1-2月我国电子商务的发展进行详细分析。

本文从电商经营景气指数、网络零售以及快递物流方面对2025年1-3月我国电子商务的发展进行详细分析。

本文从电商经营景气指数、网络零售以及快递物流方面对2025年1-4月我国电子商务的发展进行详细分析。

本文从电商经营景气指数、网络零售以及快递物流方面对2025年1-5月我国电子商务的发展进行详细分析。

2025年1-2月，在宏观政策组合效应作用下，我国高端装备制造业占比进一步提升，产业结构持续向好，累计增加值占全部规模以上工业的比重已连续24个月保持在30%以上，整体运行呈现基础稳、优势多、韧性强、潜能大的特点。供给侧，在设备更新政策等因素带动下，铁路运输设备制造、城市轨道交通设备制造行业增加值分别增长28.1%、23.7%。需求侧，高端装备制造业销售收入同比增长8.7%、较制造业平均水平高5.1个百分点，其中铁路船舶航空航天设备制造业、计算机通信设备制造业销售收入同比分别增长9.3%、11.0%。出口侧，高端装备制造业核心竞争力和产业配套能力持续提升，工业品出口不断增长，铁路船舶航空航天、通用设备等行业出口交货值两位数增长，增速分别为20.0%、10.1%。

宽基类主动量化基金共跟踪 16 种宽基指数，其中跟踪沪深 300、中证 500 指数的量化基金在 6 月份超额收益均值分别为 2.1%和 0.2%；行业主题类基金中，跟踪中证主要消费、中证内地金融主题、内地消费指数的量化基金超额收益位列前 3 位；smart beta 类基金跟踪中证国企红利指数的量化基金本月超额收益排名第一。

2025年1-2月，我国文化创意行业主要运行指标呈现以下特点：一是文化、体育和娱乐业固定资产投资同比增速明显加快。二是文化、体育和娱乐用品制造业增加值累计同比下降。三是文化办公用品、书报杂志和电影等传统文化行业销售情况明显好转。四是重要文化制造业生产者物价指数累计增速明显快于重要文化服务业消费价格指数。五是文化产品进出口值均同比明显下降，文化服务进出口值明显增长，文化国际贸易顺差同比下降7.7%。六是文教、工美、体育和娱乐用品制造业规上企业营业收入累计值和利润总额分别同比下降2.1%和14.5%。