近日，发改委向社会公开推介第三批PPP 项目，针对传统基础设施领域，此次项目涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等七个领域，其中重大市政工程、交通运输、水利项目居前三，合计占比达89.2%。在此之前，发改委已于2015 年5 月、12 月分别推介了第一批（1.97 万亿）和第二批项目库（2.26 万亿），此次推介项目库为第三批（2.14 万亿）旨在发力推进传统基础设施领域PPP 项目投资。

<环境咨询服务业>1）环保产业链核心竞争力在于解决方案提供；2） 轻资产商业模式复制弹性巨大，理应享受超额估值； 3） 行业空间存在巨大预期差：市场认为增速与投资增速相关，实际政策推动市场化，有效空间5倍弹性。类比上世纪水务市场化带来的巨大红利。

在 G20 峰会中美达成的 35 项成果中，第九条是关于 PPP 项目。双方承诺向国内地方政府和社会资本积极推广该模式，并建立沟通机制尤其是在公共基础设施建设领域。9 月 2日国务院召开常务会议，继续坚持释放社会投资潜力助力实体经济，推广 PPP 模式，并鼓励开发性、政策性银行加大信贷支持。

美国各城市主要采用分类收集方式收集生活垃圾，各地普遍配备了各种分类收集垃圾箱，居民按废物种类投入不同的投入口，实现源头分类收集。为了保证分类收集效果，各地也配备了各种密闭式垃圾车分类清运，以保证分类收集的垃圾实现分类清运效果。美国现在城市生活垃圾收运的卫生化、机械化水平很高，在城市生活垃圾综合治理上取得了很好效果。

我们认为 PPP 大潮中环保细分领域的受益程度主要取决于是否有回报机制、政策支持力度。据此逻辑，我们推荐水务、海绵城市、以及垃圾焚烧细分领域。1、首推行业龙头碧水源和华控赛格，二者作为行业龙头拿单能力强。碧水源背靠国开行，融资实力强；膜技术行业地位领先、人才储备丰富；华控赛格受益于 PPP、海绵城市两大主题叠加。

环卫服务市场空间超过千亿。我们测算15年我国城市道路清扫、垃圾清运、公厕管理市场规模分别达920亿元、180亿元和150亿元，合计达1250亿元。未来随人口增长、城镇化率提升及交通基础设施扩建导致环卫服务范围拓展及质量提升、环卫单价上涨，2020年环卫市场空间有望2000亿元，复合增长率达10%。

当前环卫行业面临人力成本占比高、机械化率低、老龄化严重等问题，政府面临财政和环境压力，有动力推动环卫市场化。我们测算环卫市场空间高达1250 亿元，但目前渗透率仅为15%左右，预计未来有望快速提升至60%以上。相关政策推出加速推动环卫市场化，国家层面上，十八大政府工作报告明确我国服务型政府定位，公共服务市场化改革大幕全面开启；地方层面上，已有上海、福建、北京、天津、江西等多省市出台政策将环卫作业推向市场。15 年以来，相关环卫公司签约环卫服务总金额超过15 亿元。

自2009 年智慧城市概念兴起至今，我国已有400 多个城市开展智慧城市建设，年投资额保持在15%以上，而智慧城市多个领域尚处于探索与试点阶段，市场潜力还未充分释放，全国万亿市场

格局值得期待。

目前，政府环境管理挑战严峻，企业环境治理积极性不足，公众参与环境保护渠道不畅，严重限制我国环境管理效率的提升。环保大数据的应用将驱动环境管理手段升级。在政府层面，多种大数据应用方式将提高环境监管的精准性、及时性；在企业层面，以治污、排污数据与生产信息关联为基础的环保大数据应用将从根源化解企业排污问题，优化生产经营多个环节；在公众层面，环保大数据的应用将实现环境质量的可视化，打通公众参与环境管理的渠道。

2010 年，国务院颁布皖江城市带产业承接转移战略。此后，安徽省有两次大的行政区划调整，涉及安徽省近半的城市，尤其是皖江城市带。与此同时，皖江港口群迅猛发展，港口吞吐量有了较大规模提升。众所周知，港口业的发展受经济腹地、集疏运条件、政府支持力度多方面影响，因此有必要分析行政区划调整对皖江港口群的影响，以便更好地促进港口业的发展。