Environment monitoring and sensing refers to long-term measurement and observation of the air, aquatic, and soil sources. It involves taking multiple samples and measurements for assessing the characteristics of different substances. For instance, the physical, chemical, and biological components of water determine if it is safe for consumption or use in a particular application.An environmental sensing and monitoring system consists of satellites, portable ground and remote sensors, and measurement and model data. Environmental

sensing and monitoring technologies are used in forest fire detection, air pollution monitoring, greenhouse gas (GHG) monitoring, and landslide detection. The demand for environmental sensing and monitoring devices has increased in a wide variety of applications over the last decade.

钢铁行业烟气治理：钢铁行业是工业领域污染大户，主要污染 来自烧结环节。2017 年 6 月，环保部发布《钢铁烧结、球团工 业大气污染物排放标准》，大幅提高钢铁烧结环节排放标准。我 国大部分烧结机都还没有装备脱硝设备，部分脱硫设备也达不 到新的排放标准。保守估计新标准正式出台后预计将带动钢铁 行业除尘脱硫脱硝设备订单 400-600 亿元，将在未来 2 年集中 释放。相关标的：清新环境、龙净环保

2017 年环保公司半年业绩同比上涨 40%。其中，水，固，大气，土壤，监测和节能板块业绩同比增速分别为 32%，30%，16%， 89%，24%和 69%。我们认为下半年策略在防守和进攻型配臵上应各有侧重。水务板块和固废板块因为盈利趋势稳定，回款情况较好，适合防守配臵。而监测板块和节能板块因为盈利趋势向好，并且市场关注度高，我们认为应作为进攻型配臵来对待。

行业进入高速成长期，龙头公司集中度提升：从板块看，水环境治理、监测、再生资源、节能等细分领域实现较高的业绩增速，行业景气度较高，而传统的大气治理、水务运营等板块增速相抵较低。

我们选取 80 家典型环保公司，2017 年上半年环保类上市公司实现营收 1021.23 亿元，同比增长 31.96%，实现归母净利润 123.80 亿元，同比增长 29.42%，远高于 A 股全部上市公司。营收、归母净利润增速都呈加速趋势，行业仍处于高景气周期，且呈现强者恒强的态势。

近日，第四批环保督察全面启动，从前三批环保督察结果来看，问责人数和罚款金额都出现快速增长，显示中央环保督察力度持续趋严。同时，近期各地不少重污染企业被强制兲停，导致钢铁、有色金属产能短期出现短缺，市场对强制兲停企业出现一定质疑，同时认为强治兲停对环保行业构成短期利空。

综合来看，政策催化以及 PPP 模式的推广，环卫市场化迚入加速阶段。我们看好在环卫整个产业链上有丰富积累的公司，建议兲注龙马环卫、启迪桑德。龙马环卫依靠环卫设备销售积累了大量政府客户资源，向环卫服务领域延伸优势明显。启迪桑德在垃圾焚烧领域其有领先地位，向上游延伸协同敁应更强。

为力保今年“大气十条”考核目标的完成，环保部日前联合十部委与六省市印发《京津冀及周边地区 2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，明确提出严控煤炭、停产限产等措施，可谓史上最严，加之第四批环保督察已进入地市级下沉督察阶段，环保手段对上游产业影响还将持续。

上周轻工走势强于大市，整体反弹明显，国企改革相关标的走势较好。包装纸价格创新高，环保政策频出，14 日，环保部发布《火电、造纸排污许可证执法检查工作方案》，下半年将对造纸行业排污许可进行执法检查，另外8 月10 日，环保部公布了《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准》征求意见，要求进口废纸的固废含量要低于0.3%，将对废纸进口产生巨大影响，对供给形成持续压缩，后续走势继续看好，龙头盈利改善持续时间有超预期可能，继续看好造纸龙头。家具业看好占领品牌和品类高地、渠道下沉较早、管理团队更优的企业。本周重点推荐关注：太阳纸业、晨鸣纸业、顾家家居、索菲亚、欧派家居。

近5 个交易日内，沪深300 指数微涨0.36%；水务指数下跌1.58%，环保工程及服务指数、环保设备指数分别上涨1.97%和4.91%，环保板块整体表现强于大盘。细分子行业方面，渤海节能环保行业子行业全部收涨，其中环境监测上涨4.32%，涨幅居首。个股方面，博世科、菲达环保、中再资环等个股涨幅居前，其中博世科以19.08%的涨幅位居首位；怡球资源、三维丝等则跌幅居前。估值方面，渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为37.91倍，与上周基本持平，相对沪深300 的估值溢价率则下降至174.91%。