板块前三季度表现不佳，估值已调整至较低位置。年初至今中信环保板块上涨4.87%，在29 个板块中排名第13 位，远低于沪深300板块涨幅，亦低于全部A 股8.88%的平均涨幅。目前板块整体动态PE（TTM）已降至2013 年以来的低位，碧水源、东江环保、龙净环保等龙头企业动态市盈率在30 倍以下，10 只个股2017 年预计市盈率在25 倍以下，14 只个股2018 年预计市盈率在20 倍以下，基金对行业的配置亦处于2013 年以来的最低位，从历史数据看，机构在四季度具备加配环保行业的意愿，板块凸显投资价值。

环保：①环保部正积极筹备召开第八次全国环保大会。1973 年至2013 年，国务院先后召开7 次全国环境保护会议，每隔5 年到8 年召开一次，时间不固定。最近一次环保大会召开可追溯至2011 年12 月。我们预计第八次全国环境环保大会有望于年内召开，此次环保大会在级别、规模、影响上均有望超过往届。随着第八次全国环保大会的召开，社会对环保的重视程度将再上新台阶，环保板块有望迎来新一轮爆发。

10 月23 日，十九大第六场记者招待会召开，中央财经领导小组办公室副主任杨伟民，环境保护部党组书记、部长李干杰介绍了践行绿色发展理念，建设美丽中国的相关情况，并回答记者提问，重点肯定了环保督察成果，强调环保督察和大气防治的长效化，并就农业面源污染防治、长江经济带生态建设及土壤污染防治等问题的工作进展进行了汇报。

工业水处理：督查加强执法力度，运营市场增速快于工程。1）环保督察加强执法力度：截止2010 年，工业废水处理率达到95%；环保督察加强执法力度。环保督察加强执法力度；以25 个2016 年第一批中央环境保护督察地方整改典型案例为例，其中涉及工业水处理的案例就有6 个

回顾历史， 发改委发文回顾十八大以来药品价格和医疗服务价格改革方案成果，并指明未来将在药品价格、医疗服务价格、高值耗材价格等三方面继续深入开展价格改革工作； 展望未来，十九大报告中提出实施健康中国战略，并且为医改领域描绘了一个新蓝图，健全现代医院管理制度、基层医疗卫生服务体系和全科医生队伍建设、社会办医、医养结合四个方向有望成为未来医改的重点方向。

10 月 8 日，中办、国办联合印发的《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》被一些业内人士称为中国医药行业迎来的建国后最重大政策，其主题是“鼓励创新”，着力点是“解决公众用药的问题”。其中旨在提升药品可及性的重要举措包括接受境外临床试验数据”，以及“允许境外企业和科研机构在我国依法同步开展新药临床试验”。

Feminine hygiene products refer to products that are used by women during menstrual periods to maintain personal hygiene, and enhances general well-being. This report covers the present scenario and the growth prospects of the global feminine hygiene products market for 2017-2021. To calculate the market size, the report considers the revenue generated from the retail sales of feminine hygiene products such as menstrual cups, tampons, sanitary napkins (only menstrual pads), pantyliners, and feminine hygiene wash products.

本周医药指数上涨4.35%，表现优于沪深300 2.20%的涨幅；子板块全面上涨，表现最好的医疗器械涨幅为8.87%，最弱势的原料药上涨2.77%。本周全部医药子版块指数全面上涨，其中在智慧医疗等题材带东西，器械板块大幅上涨8.87%，但我们认为随着三季报陆续公布，行业景气度高，业绩突出的标的有望延续上涨势头，建议关注OTC、药店等领域的龙头标的。国务院办公厅发布《 关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》 ，重点强调了新药/器械研发、审批加速，简化流程等多项利好创新药产业链的政策，建议长期关注泰格医药等CRO企业，恒瑞医药等研发能力突出的制药企业，乐普医疗等器械研发的龙头企业。