全球风机大型化趋势确立，6MW 以上机型占据海上风电绝对主导地位，
8-10MW 研发和问世速度加快，产业竞争格局已经颠覆；海外陆上风电
已经全面进入4-6MW 级别，国内三北地区也逐步过渡到3-4MW 机型。
领先于大机型研发的维斯塔斯、西门子、GE、明阳智能、东方电气等企
业市场份额快速上升。

投资摘要 .......................... 2

关键结论与投资建议  2

核心假设或逻辑 ....... 2

与市场预期不同之处  2

股价变化的催化因素  2

核心假设或逻辑的主要风险 ................................... 2

风电产业链基本框架 ........ 5

风电运营商 ...................... 5

全球整体市场格局分散 各国电力集团占主导地位 . 5

国内专业化水平日趋提高 集中度加强 ................... 7

国内主要风电运营商介绍 ....................................... 8

海外风电运营商 ..... 10

风电整机行业 ................. 12

风机的三种主流技术路线 ..................................... 12

全球风电整机市场竞争格局 ................................. 14

国内海上风机市场格局 ........................................ 16

中国主要风机制造企业介绍 ................................. 18

海外风机市场格局 . 19

国际海上风机市场格局 ........................................ 19

海外风机市场掀并购浪潮 ..................................... 19

海外主要风机厂商发展历史 ................................. 21

投资建议 ........................ 23

风险提示 ........................ 23

国信证券投资评级 .......... 24

分析师承诺 .................... 24

风险提示 ........................ 24

证券投资咨询业务的说明 ............................................. 24