美国制造业 PMI 总体仍较弱。7 月 ISM 制造业 PMI 录得 46.4%，低于市场预期值 46.8%，前值 46%，连续第九个月处于收缩区间。7 月，ISM 制造业 PMI 的五个子项均低于荣枯线，其中新订单、生产、供应商交付及自有库存边际改善，就业边际走弱，制造业 PMI 所映射的美国工业总产值也处于回落区间。 但从贡献上来看，需关注制造业需求侧的边际改善迹象。拉动项方面，新订单回升 1.7 个点至 47.3%，库存订单回升4.1 个点至 42.8%，对 PMI 贡献较大。从近三个月的趋势来看，需求侧新订单也有反弹迹象。拖累项方面，就业项下降 3.7 个点，对 PMI 的拖累较大，近三个月的趋势上，就业指数同样明显弱于其他分项。