Tesla 产业链关注：1）价值量及份额提升2）毛利率&净利率相对稳定。针对第一点我们看好具有集成能力的供应商【宁德时代】、【三花智控】（家电&电新）、【拓普集团】（汽车组覆盖）、【宏发股份】。针对第二条：更好行业格局更优的供应商，【科达利】、【恩捷股份】、【天赐材料。

1. Tesla1、2 月销量回顾 ...... 3

1.1. 第100 万辆Tesla 下线 ...... 3

1.2. 1 月Tesla 销量数据 . 3

1.3. 2 月Tesla 销量数据 . 3

1.4. 中国市场缺少销量数据，从装机数据看1、2 月产量增长明显  4

2. TeslaQ1 产量估算 .. 4

2.1. 方法一：根据年初至3/9 特斯拉产量8.5 万辆，推测Q1 产量  4

2.2. 方法二：根据各地区1、2 月销量推测Q1 产量 ..... 4

3. 投资建议 ..... 5