原《关于规范开展组合类保险资产管理产品业务有关事项的通知》（以下 简称《组合通知》）于 4 月 1 日在业内征求意见。最终发布的组合类细则 新增了“大额存单、同业存单”的表述，“债券”拓展为“债券等标准化债权 类资产”，“股票”拓展为“上市或挂牌交易的股票”,进一步细化并拓宽了组 合类产品可以投资的资产范围。同时，组合类细则取消了原中“单只组合 类产品投资于单一银行法人的存款规模或单只证券、基金、资产管理产 品的市值，不得超过该产品净资产的 25%。”的比例规定。

1. 事件...5

1.1 事件回顾..........5

1.2 事件背景..........5

1.3 事件点评..........5

1.3.1 组合类细则拓宽产品投资范围，取消投资比例限制 5

1.3.2 组合类细则强化并实施差异化监管，明确登记时限要求.....6

1.3.3 债权投资计划细则放宽用于补充营运资金的募集资金比例至 ≤40%......7

1.3.4 股权投资计划细则拓宽投资范围，设置投资比例要求.........8

1.3.5 影响：引导保险资管机构提升投资管理能力，有助于服务保险资金等长期资金配置 8

2. 估值与投资建议.......9

3. 风险提示.....10