近年来，我国政策多次鼓励支持引导体育相关产业发展，全民健 身蔚然成风。我国运动鞋服市场规模庞大且增速高，但目前人均 消费额处于低位，预计随着我国经济的持续增长和我国运动健身 热潮的不断发酵，未来提升空间广阔。在如此庞大的市场下，行 业集中度高且在不断提升，龙头企业加速资源聚集，并争先从国 潮营销、科技、电商等多方面发力。短期来看，受疫情影响，2020Q1 运动鞋服企业均受到不同程度冲击，但随着疫情的缓和，各大商 圈客流量逐渐增多，业绩有望得到边际改善。中长期来看，本次 疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出 活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，运动鞋服的需求有望迎 来强反弹。建议关注受疫情影响而超跌的优质运动鞋服龙头企 业。

1. 行业背景：政策、健身风、消费升级多方因素利好运动鞋服市场发展....4

1.1 体育政策频繁出台，全民运动健身势在必行 ....4

1.2 运动健身风兴起，相关产业迎来发展机遇 ........5

1.3 城镇化推进，消费升级为运动鞋服行业再添增长动力...8

2. 行业规模：我国运动鞋服市场体量庞大，行业景气度高9

3. 我国运动鞋服行业集中度高，资源不断往头部靠拢......11

3.1 中国运动鞋服行业集中度高，头部公司占据市场份额多...........11

3.2 各大企业“逐鹿中原”，纷纷抢占各大赛事资源.............12

4. 行业未来发展趋势：国潮、科技、电商并驾齐驱..........15

4.1 时装周、联名系列打造国潮，国产品牌受欢迎程度持续提升...15

4.2 科技赋能运动鞋服，内外资品牌争先推出黑科技产品.18

4.3 网购消费持续增长，电商渠道重要性日益显现.............21

5.投资建议..........23

6.风险提示..........23