我们认为，在5G 普及后流量增长有望复制类似路径，流量有望跃迁式上涨：1）根据渡数据预测，2022 年起5G 基站建设有望提速，至2026 年将建成538 万个基站；2）根据三大运营商数据，截至2022 年8 月中国C 端5G 用户渗透率突破58%；3）据华为杨超斌，5G 时代消费者DOU将达到100GB，是4G 时代DOU 顶点的10 倍。阶梯式上升的数据流量将充分推动网络可视化前端、后端以及整体应用落地的产业格局，以乐观推算，网络可视化2027 年整体市场空间超过千亿。

1 网络可视化方兴未艾 ................................................................................................................................................ 3
1.1 “智能卫士”——基于DPI 技术的前端产品 ..................................................................................................................................... 3
1.2 数据管家——数据分析与解读的后端应用 ..................................................................................................................................... 5
1.3 迈向产品、下游客户以及供应链的三维共振新格局 ................................................................................................................... 7
1.4 全国一体化政务大数据体系的“先行者” ....................................................................................................................................... 12
2 5G 普及落地在即，千亿市场整装待发 ................................................................................................................... 14
2.1 5G 普及打破4G 流量瓶颈 .............................................................................................................................................................. 15
2.2 5G 流量总量的跃进带动前端确定性增长 .................................................................................................................................... 18
2.3 5G 应用多元化推动后端产品需求呈现“广而散”特征 ................................................................................................................ 21
2.4 受益网络可视化需求扩张红利，应用商壁垒深厚 ..................................................................................................................... 23
2.5 近千亿市场整装待发 ....................................................................................................................................................................... 25
3 投资建议及重点标的推荐 ...................................................................................................................................... 28
3.1 中新赛克：前端龙头发力垂直行业 .............................................................................................................................................. 28
3.2 太极股份：“云数应用一体化”的生态开创者 .............................................................................................................................. 33
3.3 恒为科技：致力于平台战略，以技术创新构建产品矩阵 ......................................................................................................... 35
3.4 美亚柏科：大数据基座的建设主力 .............................................................................................................................................. 39
3.5 浩瀚深度：网络可视化前后端交融领先厂商 .............................................................................................................................. 43
3.6 迪普科技：网络可视化的全场景网安厂商 .................................................................................................................................. 47
4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 51
插图目录 .................................................................................................................................................................. 58
表格目录 .................................................................................................................................................................. 58