科技大时代，谷歌、苹果、华为等参与造车，百年汽车变革加速，电动、智能、网联技术推动汽车从传统交通工具向智能移动终端升级，创造更多需求。特斯拉鲶鱼效应，颠覆传统造车理念，推动电子电器架构、商业模式变革，带来行业估值体系重估。特斯拉、华为、宁德等成当前汽车技术升级和投资关注重点。未来汽车变革的影响将类比并超过手机智能化，投资机遇值得期待。

投资建议：板块复苏，精选四条主线 ........................................................................... 4

3 月汽车板块弱于大盘，高估值回调明显 ..................................................................... 5

汽车板块3 月走势弱于大盘 ................................................................................. 5

3 月高估值回调明显，关注低估值稳健品种 ......................................................... 6

2 月汽车销量同比+365%，乘用车产销增速10 连正 .................................................... 7

2 月乘用车销量同比增长409.9%，部分自主品牌表现好于行业 .......................... 8

2 月商用车单月产销维持高位，2020 年客车、货车同比增长 .............................. 9

2 月新能源汽车销量同比增长584.7%，连续8 月刷新记录 ............................... 10

2 月库存预警指数环比下降，库存压力合理范围 ............................................... 14

行业相关运营指标：3 月原材料价格持续上涨 ........................................................... 15

原材料价格指数：下游需求稳定，3 月原材料价格上涨 ..................................... 15

汇率：美元兑人民币小幅上升，欧元兑人民币小幅下降 .................................... 16

重要行业新闻与上市车型 ........................................................................................... 17

重要行业新闻..................................................................................................... 17

3 月上市车型梳理 .............................................................................................. 21

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 26

分析师承诺 ................................................................................................................ 26

风险提示 .................................................................................................................... 26

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 26