市场对于钒电池存在较大的预期差，仍然认为只是一个概念，综合以上需求、政策、产业发展三个方面分析，钒电池不再是概念，而是处于商业化前夕，已经从实验室走向发电侧、电网侧及用户侧。接下来的钒电池不是从0 到1，而是从1 到10 的裂变期。

（一） 什么是钒电池？ ....................................................................................................................... 5

（二）发展历史：海外受限资源，国内后来居上 ................................................................................ 5

（三）天生为储能 ................................................................................................................................... 7

（四）行业政策：钒电池即将产业化，迎来黄金十年 ........................................................................ 9

（五）成本与安全 ................................................................................................................................. 10

（六）钒电池未来：产业化在路上，进入第一阶段爆发期 .............................................................. 14

二、钒金属：新需求打开成长空间...................................................................................................... 15

（一）钒金属概况 ................................................................................................................................. 15

（二）需求：钢铁稳步提升，钒电池打开空间 .................................................................................. 16

（三）十年钒价回顾 ............................................................................................................................. 18

三、重点上市公司 ................................................................................................................................. 19

（一）攀钢钒钛 ..................................................................................................................................... 19

（二）国网英大 ..................................................................................................................................... 20

（三）安宁股份 ..................................................................................................................................... 20

四、结语 ................................................................................................................................................. 21