对于新能源汽车行业，我们预计在新冠肺炎疫情的影响下，2020年一季度国内市场需求会有较大幅度下滑，欧洲市场3 月销量或低预期；如果疫情传播在二季度得到有效控制，全球新能源车市将迎来复苏，建议长期关注具有一定国际竞争力的产业链优质标的。对于风电行业，相对看好大兆瓦风机应用，产业链重要环节将受益；考虑补贴退出预期，建议关注具有国际业务布局的中游零部件企业。对于光伏行业，建议关注大尺寸硅片与异质结等新技术的产业化进度，以及竞争格局较好的光伏玻璃等环节。建议关注：卧龙电驱、东方电缆、晶澳科技、振江股份、金雷股份。

1. 市场趋势观察....... 3

1.1 电力行业复工状况总体较好 ......... 3

1.2 两大电网公司表态将阶段性降低用电成本 ......... 4

1.3 外资动力电池厂商在华市场份额实现突破 ......... 4

1.4 国家电网2020 年重点工作发布... 5

1.5 国家能源局发文，预警2023 年煤电规划建设风险 ...... 6

2. 产业链价格追踪... 7

2.1 三元正极材料及前驱体价格再反弹 ......... 7

2.2 光伏产业链价格下降，硅片环节或面临压力 .... 8

3. 行业近期动态....... 9

4. 月度重要公告..... 11

5. 相关标的.12

5.1 卧龙电驱（600580）：拥抱欧洲新能源汽车市场，“强烈推荐”评级 .12

5.2 东方电缆（603606）：受益海上风电行业快速发展，“强烈推荐”评级 .........13

5.3 晶澳科技（002459）：光伏一体化龙头，回归扩产再战新征程，“推荐”评级 .........13

5.4 振江股份（603507）：乘风起航，业绩迎来拐点，“推荐”评级 .........14

5.5 金雷股份（300443）：风电主轴龙头稳固，定增加码海上风电，“推荐”评级 .........14

6. 风险提示.15