20-22 年，新能源车销量增长迅猛，个人需求已成主流。20 年Model 3 等超强竞争力产品推出，带动车市突破百万的同时，私人购买比例过半，达71.63%。21 年零售销量300 万辆，同比+169.1%。新能源车市“哑铃型”结构明显。22 年成本上涨、疫情反复等因素存在，但增速依然未减，维持22 年新能源乘用车550 万预测。

1、20-22 年，新能源车自主消费激活 .............................................................4
1.1 特斯拉Model 3 20 年国产，私人消费兴起 .............................................4
1.2 21 年电车供给侧爆发，A00 与B 级车崛起.............................................4
1.3 22 年成本上涨，疫情扰动，需求短期抑制，机遇调整并存.....................6
2、结构化看电动车未来增长 ..........................................................................7
2.1 不同级别、类型城市渗透率看电车发展 ..................................................7
2.2 2022 年10-20 万电动车占比40.4%，环比+8.5pcts ...............................8
2.3 不同级别车型变化趋势 ..........................................................................9
2.4 纯电、插混及混动未来发展趋势 ..........................................................10
3、供给端22 下半年新车型不断推出 ............................................................ 11
3.1 22 年、23 年推出的爆款车型 (纯电、插混) .......................................... 11
3.2 海豹竞品对比 ......................................................................................12
3.3 Smart 精灵#1 竞品对比 .......................................................................13
3.4 30-40 万，奥迪Q4 e-tron 竞品对比 .....................................................14
4、政策端 ....................................................................................................15
4.1 补贴退坡的影响 ...................................................................................15
4.2 新能源车激励措施梳理 ........................................................................18
5、投资建议 .................................................................................................21
6、风险提示 .................................................................................................21