12 月份建材板块上涨10.84%，跑赢沪深300 指数8.6pct，其中水泥、玻璃和其他建材板块分别上涨8.16%、13.99%和11.21，分别跑赢沪深
300 指数5.92pct、11.75pct 和8.97pct，细分板块中石膏板、涂料、防水等涨幅明显。全年建材板块总体上涨12.06%，跑赢沪深300 指数
17.26pct，其中水泥、玻璃、其他建材板块全年涨跌幅分别实现-9.53%、+45.75%和+17.06%。

12 月市场回顾：行业延续反弹，消费建材表现亮眼 .................................................... 5
单月：行业上涨明显，消费建材表现突出 ............................................................ 5
全年：行业收获相对收益，玻璃板块表现更优 ..................................................... 6
基建地产数据继续承压，关注政策执行落地 ................................................................ 9
专项债提前批发布，关注春季项目落地情况 ........................................................ 9
地产数据持续承压，政策执行边际改善 ............................................................. 10
淡季需求回落，行业运行偏弱 .................................................................................... 13
水泥：淡季需求偏弱，价格小幅下行 ................................................................. 13
玻璃：需求继续放缓，价格仍将承压 ................................................................. 16
玻纤：粗纱稳中趋弱，电子纱存进一步下探预期 ............................................... 18
12 月投资组合回顾及1 月组合推荐 ........................................................................... 19
投资建议：聚势谋远，向新而生 ................................................................................ 20
风险提示 .................................................................................................................... 20
国信证券投资评级 ...................................................................................................... 25
分析师承诺 ................................................................................................................ 25
风险提示 .................................................................................................................... 25
证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 25