阿迪签约胡明轩受网络争议，9~10 月搜索指数最高；安踏搜索热度相比 8 月东京奥运会有所减少，近期冬奥临近，仍高于同期李宁和耐克；太平 鸟在10 月官宣王一博和白敬亭，搜索热度环比提升48%，且因较高频 次羽绒服营销，与波司登搜索关联度最高。其余品牌基本与上月持平。 从过去1 年情况看，国货运动品牌搜索热度总体提升，而耐克热度有所 消减。

搜索指数：今年国货热度高涨，阿迪近期有争议 ......................................................... 4

百度指数：新疆棉后国货热度高涨，耐克热度消减，阿迪近期引争议 ................. 4

相关词热度：竞品间高度关联度；太平鸟积极推广羽绒服 ................................... 6

内容营销：运动品牌关注度高，太平鸟微博声量大增 .................................................. 6

微博：波司登累计粉丝数领先，太平鸟转评赞数大幅增加 ................................... 6

微信：波司登、耐克当月最高阅读数超10 万 .....................................................11

小红书：耐克累计声量领先，特步近期开始发力 ................................................11

运动社区：安踏李宁虎扑讨论热度高，识货销量较优 ................................................ 13

虎扑：安踏李宁讨论帖数超耐克阿迪 ................................................................. 13

识货：耐克销量领先但折扣较深，李宁安踏销量高于阿迪 ................................. 16

投资建议：看好国货热潮持续，优质本土企业品牌力提升 ......................................... 20

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 21

分析师承诺 ................................................................................................................ 21

风险提示 .................................................................................................................... 21

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 21