伴随着数据要素市场改革加速，隐私计算技术成为数据价值安全释放的关键突破口，有望在金融、政务、医疗等行业实现快速应用，其千亿蓝海市场有望开启。重点推荐在隐私计算/数据安全领域有前瞻布局的公司安恒信息、奇安信、深信服、绿盟科技、美亚柏科、启明星辰，其他受益标的包括卫士通等。

1、 隐私计算技术将成数据价值安全释放的关键突破口......................................................................................................... 3
2、 隐私计算三大技术路径：联邦学习、安全多方计算、可信计算 ..................................................................................... 6
3、 隐私计算在金融、政务、医疗等行业有望获得快速应用发展 ......................................................................................... 8
4、 蚂蚁、腾讯纷纷入局，初创企业不断涌现 ...................................................................................................................... 10
5、 隐私计算未来有望形成多样化的商业模式 ...................................................................................................................... 12
6、 投资建议 .............................................................................................................................................................................. 14
7、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 14