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跳出传统框架看流动性定价因素

作者:周君芝;谢颂杰 作者单位:方正证券 加工时间:2021-08-12 信息来源:中国货币市场 索取原文[9 页]
关键词:跳出;传统框架;流动性;定价因素
摘 要:

文章从反直觉的数据说起,提出超储和资金利率几乎并不相关,进而指出传统框架的不足:资金融入方的信用资质、用怎样方式占用超储、需占用时间、占用超储的意愿强弱(机构加杠杆意愿)等因素也会影响到资金利率。在此基础上,文章总结指出资金利率是占用流动性的机会成本,且流动性不仅包括超储,也可以是普通非银存款,影响二者的因素也都会影响资金利率。


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