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医药行业:2025年医药行业风险排雷手册-年度策略报告姊妹篇-浙商证券
2024年在医药综合政策影响下,医药行业持续经历集采出清、创新拉动的新旧动能切换过程,同时叠加宏观因素 影响,营运效率普遍下降,医药板块经历3年多的调整,2025年创新驱动更加乐观,复盘2024年度策略《蓄力, 破局》,大部分细分领域仅存在阶段性行情,特别是中药、创新药、生命科研服务等,主线性机会并不明显;