我国机床产量在2011年达到历史顶峰，2015-2019年为行业 低潮期，2020年起呈现新一轮景气周期，目前仍处在上行阶 段。金属切削机床2021年产量60万台，同比增长35%，但仍 仅为2011年86万台的70%，存量更新潜力待释放。另一方 面，从制造业固定资产投资看，今年上半年疫情反复影响， 预计下半年在积极政策的引导下，制造业有望呈现复苏态 势。另外，机床作为工业母机，中高端整机和零部件亟待实 现自主可控，加快智造升级将推动国产品牌进口替代。机床 行业的更新周期、需求周期及自主可控周期三者共振，行业 或将迎来新一轮快速发展期。

1、景气上行拐点已现 ........................................................................ 6

1.1、国之重器，现代工业发展压舱石 ..................................................... 6

1.2、行业景气度触底回升 ............................................................... 8

1.3、需求推动供给向中高端领域迈进 ..................................................... 11

2、更新及景气周期与自主可控形成共振 ........................................................ 13

2.1、新兴产业推动机床需求回暖 ......................................................... 13

2.2、高端机床国产化势在必行 ........................................................... 16

2.3、市场竞争格局正在重塑 ............................................................. 17

3、行业重点公司 ............................................................................ 20

3.1、科德数控（688305.SH） ............................................................ 20

3.2、创世纪（300083.SZ） .............................................................. 22

3.3、海天精工（601882.SH） ............................................................ 24

3.4、国盛智科（688558.SH） ............................................................ 25

3.5、纽威数控（688697.SH） ............................................................ 26

3.6、大族数控（301200.SZ） ............................................................ 27

4、重点关注个股 ............................................................................ 30

5、风险提示................................................................................ 31