5 月以来，同处地产产业链的水泥和玻璃，表现明显分化，见微知著，从行业中观层面，我们可以获得哪些经济信号？本文梳理，可供参考。

1、 周度专题：水泥、玻璃表现，映射地产投资结构分化 ............................ 3

1.1、 5 月以来，水泥、玻璃表现分化 ........................................................................................... 3

1.2、 水泥、玻璃需求主要来自地产，但对应不同投资阶段 ...................................................... 4

1.3、 分区域来看，水泥、玻璃表现不一 ................................................................................................ 6

2、 风险提示 ....................................................................................................................... 8