新型正极材料主要围绕高电压平台和锰基材料开展，在其分支体系中最早商业化的就是磷酸锰铁锂。相较磷酸铁锂，其具有高电压、高能量密度和更优异的低温性能；相较三元材料具备成本低、安全性高、循环寿命长等优势。磷酸锰铁锂的自身也存在性能缺陷，包括导电性差、首圈效率低等，可通过包覆、掺杂、改性等方式来提升性能。针对锰磷酸锰铁锂导电性差的问题，可掺杂碳纳米管以提升导电性能，并实现对能量密度、循环寿命和倍率性能的优化；添加补锂剂使得首圈效率和循环寿命得到优化。从工艺上可在现有磷酸铁锂的产线做改造升级。

01 磷酸铁锂和三元材料是动力电池主要正极体系

02 磷酸锰铁锂：低成本高电压，正极发展新方向

03 百亿市场方兴未艾，应用场景丰富多样

04 上下游企业快速布局，产业化进程显著加快

05 投资建议：关注技术先发优势企业及相关受益环节