3 月猪价持续下跌，但跌幅有所回稳。前五大生猪养殖企业中，牧原股份3月商品猪销售均价为23.21 元/公斤，同比下降26.04%，较1-2 月环比下降13.88%。正邦科技、温氏股份、新希望、天邦股份3 月育肥猪销售均价分别为24.86、26.2、23.5 以及23.29 元/公斤，同比分别变化-28.77%、-25.63%、-28.27%和-29.87%，环比分别变化-2.55%、-7.88%、-20.01%和+2.10%，3 月猪价仍持续下跌，但跌幅有所回稳。

1. 3 月猪价持续下跌，后市有望迎来回暖 ........................................................... 3

2. 牧原出栏遥遥领先，榜眼之争激烈 ......................................................................................... 6

3. 产能持续扩充，21 年出栏目标依旧维持高增 ............................. 7

4. 风险提示.............................................................................................. 9

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