我国的污水处理行
业发展始于二十世纪八十年代，随后城镇化周期提振污水处理需求，市
场化周期打破规模发展掣肘，政策出台刺激行业高速发展。随着污水处
理产能的迅速释放，国家的关注重点从以前的“大干快上”转变为如何
运用科学化、精细化、系统化的方法进行高效的处置；而对于污水处理
行业来说，“提质增效”，即通过截污控源、提标改造等手段提高污水处
理系统的质量和效能将，成为行业未来发展的核心驱动力。

1、 提质是污水处理行业未来的核心驱动力 . 4

1.1、 城镇化和市场化周期推动行业高速发展 .... 4

1.2、 提标作为后成长期重点工作，助推行业升级 ........ 5

1.3、 从提标到提质，系统性解决水环境问题 .... 9

2、 2020 节点年，污水处理行业提质要求提升 ..... 10

2.1、 政策催化，如何将“压力”变“动力” ...... 11

2.2、 提质增效加大资本开支、提升运营成本，带来提价需求 ......... 14

2.3、 钱从哪儿来？非居民端污水处理费有望提升 ...... 17

3、 提质后，水价需要提多少？ ...... 21

4、 投资建议：推荐区域性水务运营龙头 ... 27

4.1、 洪城水业 .......... 27

4.2、 兴蓉环境 .......... 28

5、 风险提示 ....... 30