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食品饮料行业:调味品专题,走出泥淖-调味品15-17年复盘与本轮展望
16 年餐饮下滑影响行业需求,海天经历2 个季度去库存后率先完成调整。16H2 成本压力增大,持续2-3 个季度后海天率先提价。提价前的压力期,及提价后的过渡期,海天表现都更加稳健。需求与成本压力H1 集中体现,库存仍处高位,餐饮与动销已有逐渐恢复趋势,预计提价窗口期前,海天仍将表现稳定。