2021 年12 月，政治局会议和中央经济工作会议均强调“推进保障性住房建设”；此前7 月，国务院发布《关于加快发展保障性租赁住房的意见》。核心观点：2022 年保障房建设有望加速推进，但对比棚改，其投资强度较低，实际投资规模相对有限，可能仅拉动2022 年地产投资1-2 个百分点；要真正稳地产，还需政策进一步松动，关注保障房对绿色建筑产业链的拉动。

一、保障房被政治局会议列为地产政策之首，2022 年有望加速推进 ........................................................................... 3
二、对比棚改，本轮保障房对地产投资拉动有多大？................................................................................................. 4
三、保障房难以扭转地产下滑态势，地产进一步松动是必选项 ................................................................................... 8
风险提示 ................................................................................................................................................................ 8